转型，既是对传统观念的扬弃，也是对发展惯性的扭转。

另外，政策利好逐渐消散，而奖金面日益趋紧，股市难现连续走强。不过国家强调市场资源配置作用，也意味着煤电价格改有望继续推进。

个股方面：长春燃气上涨7.54%，国际实业上涨1.11%，郑州煤电上涨1.07%，安泰集团上涨1.05%。下跌股票有：盘江股份下跌9.21%，大有能源下跌5.16%，黑化股份下跌4.29%，潞安环能、兰花科创、永泰能源、安源煤业下跌超3%。24日晚间，阳泉煤业（集团）股份有限公司发布2012年第三季度报告。煤企三季度业绩普遍回落，行业非常低迷，并且复苏之路仍遥遥无期。评论：煤企三季度业绩普遍下滑已经成为事实，阳煤集团下滑并不意外，但是当前经济仍难出现大的反弹，煤炭价格或维持继续低位。

国务院新闻办公室24日下午刚刚发布《中国的能源政策2012》白皮书，就我国能源发展现状、能源发展政策和目标、全面推进能源节约、大力发展新能源和可再生能源、推动化石能源清洁发展、提高能源普遍服务水平、加快推进能源科技进步、深化能源体制改革、加强能源国际合作等九个方面进行了详细阐述。今日大盘早间冲高回落，午后震荡走低，最终收盘下跌。进口13470.8亿美元，增长4.8%。

尤其山西地区，产能过剩问题最为突出，因此在今年这波大跌行情的背景下将有一批独立焦化企业出现生存问题。河北为553.5万吨，环比降2.5%，较去年同期减0.9%。在与主要贸易伙伴双边贸易中，前3季度，中欧双边贸易总值4109.9亿美元，下降2.7%。而秋季检修尚未开始，港存自7日起已经跌破600万吨。

进口1586.8亿美元，增长2.4%。虽然焦炭市场在整体供需格局中仍处供应过剩，但从后市看宏观数据好转、电煤冬储、煤矿整顿停产以及大秦线检修将为焦炭价格稳步走高提供重要支撑。

进入10月焦炭期货价格延续9月份的上涨行情，据焦企方面表示，钢材市场总体回暖，钢厂生产积极性显著增强，加之前期主流钢厂将焦炭库存维持在较低位置，近期集中补库现象较为明显，焦企去库存速度加快。据了解，通常情况下，当秦港库存接近于500万吨水平的时候，将被视为低库存甚至为零库存，而在天气利好的情况，秦港库存或将继续小幅回落。进口3520亿美元，增长0.9%。当前铁道部正在安排明年的投资计划，目前是根据项目进展排定了上述计划，但资金如何筹集还在协商中。

从生产数据可以看出，由于今年以来焦炭价格持续下跌导致独立焦化企业经营越发困难，面临需求萎缩带来的库存以及资金压力，焦化企业只能无奈加大限产力度。内蒙为199.5万吨，环比降9.2%，较去年同期增2.6%。库存方面，检修伊始，港口库存回落明显，截至12日秦港库存已然回落至547万吨的较低水平，而环渤海主要港口库存也顺势回落至1517万吨。3、大秦铁路检修，煤炭库存下降从8日起，大秦线为期半个月的开天窗检修已经展开，铁路部门于10月8日到22日，每日上午停电施工三小时。

1、9月出口规模创新高，贸易顺差276亿美元海关总署最新发布我国外贸最新情况。而通过火运方式销售的焦炭资源通常是月度或者半月度定价，对市场反应相对缓慢，但现如今山西地区焦炭市场价格上调趋势已定，预计整体幅度为50-100元/吨。

海关统计显示，9月份，我国进出口总值为3450.3亿美元，增长6.3%。据煤炭网统计数据显示春季检修过程中，秦港库存累计下滑103万吨。

此外，由于通过汽运方式销售的焦炭资源对市场变化反应较为迅速，多数价格已经上调。消息人士估计，新增投资应该都投向基本建设，预计今年的基本建设规模为5200亿元左右。2、铁路十二五规划投资规模未缩减，明年或超5200亿今年年初，铁道部原本计划全年的固定资产投资规模为5160亿，其中基本建设投资为4060亿，6月前后，基本建设投资加码340亿，8月份这一增加额又调整为900亿，而近日这一数字变成1140亿。其中，出口1863.5亿美元，增长9.9%，单月出口规模创历史新高。铁道部已经数次上调今年的铁路投资计划，根据最新的计划，今年的铁路固定资产投资规模已经上调至6300亿元。而内蒙以及西部地区由于新的产能释放，焦炭产量总体较前两年有较大的提升，但近几个月受到市场低迷的影响，焦化企业也出现了限产迹象。

因此，大秦线对市场短期煤炭供应的影响效果将放大，有助于价格继续企稳走高。今年前3季度，我国进出口总值28424.7亿美元，比去年同期(下同)增长6.2%。

进口7691.9亿美元，增长3.6%，占我外贸进口总值的57.1%。现山西地区主流二级冶金焦出厂含税价1150-1200元/吨，准一级车板含税价1250-1300元/吨，一级车板含税价1300-1350元/吨，市场成交良好。

其中，出口14953.9亿美元，增长7.4%。总体来看，煤炭行业三四季度盈利仍处于较低位，但近期煤炭基本面企稳，煤价预期较前期好转，四季度稳增长政策扶持力度可能将逐步显现，前期市场对煤炭产业的悲观情绪或将改善，操作上建议，J1301合约关注1500下方做多机会，注意风险控制。

大秦线检修每年安排两次，分别为春季和秋季，一般春季检修时长为1个月左右，而秋季检修为半个月。其中出口7297.8亿美元，增长8.3%。今年春季检修是于4月3-27日进行的，为期25天，每天3小时停电施工，秦皇岛港库存由检修前的627万吨减少到524万吨。中美双边贸易总值为3554.2亿美元，增长9.1%。

2012年1-8月国内焦炭产量累计为29644.3万吨，同比减4%。稳增长的宏观政策基调下，铁路投资对决策层来说仍然是优质的投资项目

再看反面，由于8月份已经有部分煤矿主动停产减产，事实已经证明8月份这一底部较为坚实，如果未来煤价回调的话，也很难再度跌穿这一底部价格。近段时间停产的煤矿多数属于以下两类，一类是因市场原因主动停产的。

在三季度粗钢产量回落和政策刺激下，9月中旬开始，钢材价格已经明显回升，一个多月时间钢价回升幅度已经超过10%。鉴于煤炭需求和价格已经趋稳回升，在产能充足的情况下，国内煤炭生产状况将逐步好转，煤炭产量将逐步止跌回升。

受钢价回升和钢材需求前景好转等因素影响，10月份之后粗钢产量有望逐步回升，炼焦煤、喷吹煤等冶金煤需求也有望稳中有升。二、煤炭供应整体也有望回升煤炭供应取决于两个方面，一个是国内煤炭生产，另一个是煤炭进口。虽然国内农用尿素进入需求淡季，尿素出口则将开始执行旺季关税，尿素市场需求将进入低谷，但是，由于预计煤炭需求将整体趋稳回升，再加上前期无烟块煤价格已经经历了较大幅度回调，在煤炭采购需求整体回升的氛围下，预计氮肥企业煤炭采购需求非但不会减少，反而会稳中有升。宁波港、广州港、防城港港等主要接卸港煤炭库存均处于历史较高水平，同时，全国重点电厂煤炭库存超过9000万吨，平均可用天数接近一个月，下游用煤企业的采购积极性很难得到显著提升，用煤企业更多的只会结合自身需求随用随采。

因此，综合来看，预计四季度煤价小幅上升后将窄幅震荡。一、煤炭需求总体将稳中有升日前，国家统计局公布了9月份和前三季度的宏观经济数据。

具体来看：原煤产量将逐步止跌回升。8月底开始国内沿海动力煤价格已经率先小幅回升，9月底，许多地区炼焦煤价格也开始小幅回升，部分地区无烟煤价格也小幅上扬。

二是9月份开始电厂冬储煤采购增加，但由于大秦铁路检修，主产省区部分煤矿因种种原因停产、限产，国内煤炭供应受到一定影响，这种情况下，华东、华南部分用煤企业为了保证煤炭稳定供应，势必也会增加进口煤采购。分煤种来看：动力煤需求有望稳中有升。